Биржи | Маклериат и брокерские конторы | Формирование

Если средства распределены равномерно по всем сегментам рынка, то такой диверсифицированный портфель не требует частого пересмотра. В основном, инвестор должен отслеживать недооцененные акции. Более агрессивный - недиверсифицированный - портфель требует большего внимания: конъюнктура рынка постоянно меняется, сегменты рынка, казавшиеся ранее перспективными, под воздействием обстоятельств теряют свои преимущества.

Инвестор может разбить финансовые инструменты на группы с определенными характеристиками: экономические отрасли могут быть разными, но особенности поведения акций - одинаковыми, инструменты в группе могут принадлежать одной стране или представлять и зарубежные рынки. Из подобных групп, или модулей, некоторые аналитики формируют портфели.

Модуль может содержать, например, только акции небольших компаний, то есть компаний с малой капитализацией, без учета их принадлежности к тому или иному производственному сектору. Большинство мелких компаний, скорее всего, не принесут инвестору дохода, но некоторые из них займут достойную нишу на рынке и станут его лидерами. Подобный модуль делает ставку на "отлавливание" будущих лидеров.

В другой модуль инвестор может включить акции предприятий, работающих в одной отрасли производства, или акции, принадлежащие разным секторам, но показавшие в последний год бурный рост. Вариантов группировки акций очень много, а сам модульный метод считается довольно перспективным.

Фондовая биржа РТС рассчитывает достаточно большое количество индексов, которые могут быть интересными для инвесторов с различными стратегиями. Кроме упомянутых выше индексов RTSI и RTS2, ведется расчет отраслевых индексов: металлы, нефть и газ, потребительские товары, телекоммуникации, промышленность.

Отраслевые индексы РТС отражают ситуацию в отдельной отрасли. Можно сказать, что каждый такой индекс представляет собой своеобразный модуль. Если инвестор решает, что на данный момент наиболее привлекательными отраслями являются телекоммуникации, металлы и энергетика, то он может построить свой портфель из соответствующих трех модулей. Но в каждом из этих индексов все же слишком много акций, поэтому можно сформировать свои модули, исключив из индексов некоторые бумаги. Отраслевые индексы упрощают работу инвестора по формированию портфеля и предоставляют широкий набор наиболее интересных ценных бумаг.

При отборе акций для своего портфеля инвесторы обращают внимание на вес бумаги в индексе. Высокий вес означает высокую ликвидность на рынке этой акции, но, с другой стороны, наиболее ликвидные бумаги бывают, как правило, уже переоценены, и потенциал роста у них чаще всего ниже, чем у менее популярных акций. Консервативный инвестор включит в портфель ликвидные инструменты, агрессивный инвестор обратит свой взор на не слишком популярные бумаги. Степень риска у этих двух инвесторов будет разной. Возможен и промежуточный вариант: выбираем как популярные, так и неликвидные бумаги. Каждый инвестор идет своей дорогой. Какая из них ведет к цели, познается на горьком опыте.