Биржи | Маклериат и брокерские конторы | Классификация

В литературе можно найти подробную классификацию и описание методов активного управления, мы же рассмотрим лишь его две главные особенности - диверсифицированное и недиверсифицированное управление.

ДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЙ портфель составляется из акций, принадлежащих разным секторам экономики, при этом инвестор не пытается и не ставит своей целью выделить наиболее перспективные отрасли. Диверсификация - это включение в портфель множества разных инструментов с разными свойствами. Идея состоит в том, что мы не знаем, в каком секторе в будущем будет наблюдаться наибольший рост, поэтому распределим наши средства равномерно по всем сегментам рынка. Анализ инвестора сводится к тому, чтобы выбрать самые недооцененные акции. Кроме того, долю в портфеле тех или иных финансовых инструментов можно определять по их рыночному обороту, или рыночному весу.

Некоторые трейдеры считают, что отбор акций для портфеля нужно проводить практически наугад, грубо говоря, путем "бросания монеты". Их основная идея состоит в том, что даже при поверхностном отборе в портфель не попадут компании, которые в текущий момент практически никому не кажутся перспективными. Но именно они могут совершить неожиданный и сильный рывок, цена именно их акций может вырасти в сотни раз.

НЕДИВЕРСИФИЦИРОВАННЫЙ портфель составляется из акций тех отраслей, которые, с точки зрения инвестора, являются наиболее перспективными. Это более агрессивный и субъективный способ управления портфелем, потому что в него закладывается прогноз инвестора. Естественно, лучше всего работать с инструментами, которые подают наибольшие надежды. Но прогноз может не оправдаться, и тогда портфель окажется не столь эффективным, как ожидал инвестор. Агрессивная стратегия всегда сопровождается повышенным риском, но она же обещает наивысшую доходность. Отбор акций можно проводить не только по их принадлежности к той или иной отрасли. Например, к перспективным можно отнести малоизвестные компании: некоторые из них наверняка покажут рекордный рост. С другой стороны, критерием перспективности акции может служить рост из года в год доходов компании или ее стоимости. Вариантов выбора много, главная особенность этого метода состоит в том, что в него заложены прогноз и предпочтения инвестора.