Биржи | Биржевой зал | Опционы

Опционы - это финансовые контракты, которые дают право покупателю купить или продать базовый актив (товар, индекс, валюту и пр.) по оговоренной цене (цена strike) в определенное время (дата истечения опциона). Опционы, дающие право купить актив, называются опционами кол, опционы дающие право продать - опционами пут).

По сути дела опционные контракты сходны со страховыми. Предположим, что вы являетесь покупателем сырой нефти для нужд перерабатывающей промышленности. Цена нефти растет, и вы опасаетесь, что ваши продукты переработки становятся все дороже. Чтобы застраховаться от дальнейшего роста цен, вы можете купить опционы кол.

Например, ваша себестоимость становится критической при цене нефти $60. Вы покупаете опционы кол со страйком $55 и датой истечения на момент вашей очередной закупки. Продавцу опциона вы платите премию, как и в случае со страховкой, которая зависит от цены страйк, волатильности рынка, срока действия опциона и пр. и рассчитывается с помощью стандартных математических моделей. Предположим в нашем случае премия составила $5 за баррель. На дату истечения опциона цена нефти составила $70. Поскольку вы обладаете правом купить нефть по $55, вы исполняете опцион и немедленно продаете, купленную нефть на рынке по $70. Фактически вы даете указание продавцу опциона на его исполнение, и он выплачивает вам разницу, поскольку он взял на себя обязанность продать вам нефть по $55. В результате роста цен на рынке ваша себестоимость увеличилась на $10, но, реализовав опцион, вы получили прибыль в 10 долларов ($15 минус премия в $5) и покрыли свои убытки. Если же цена нефти на дату истечения не превысила $55, то вы не реализовываете ваше право на покупку (зачем покупать выше рынка) и теряете премию так же, как вы теряете страховую премию, если страховой случай не наступает.