Биржи | Правовой статус товарной биржи

Предприятие растет в результате собственного развития либо в результате приобретения сторонних активов. Сегодня мы рассмотрим второй вариант.

Если Газпром приобретает заметную долю нефтяной компании, а инвесторы рассматривают это как усиление Газпрома, то цена акций Газпрома вырастет. Если же инвесторы оценят это приобретение как неперспективное, то цена акций упадет.

Под слиянием обычно имеется в виду реорганизация нескольких компаний с целью развития бизнеса. Под поглощением - реорганизация с прекращением деятельности одной или нескольких компаний. Слияния и поглощения имеют много схем и могут быть как дружественными, так и враждебными. В разных странах термины "слияние" и "поглощение" юридически определяются по-разному. Разное значение придается им и разными авторами. Поэтому требуется осторожное обращение с этими словами. В книгах и средствах массовой информации часто слияния и поглощения обозначают аббревиатурой M&A, что соответствует английским словам merger и acquisition.

Одна из схем слияния компаний А и В состоит в ликвидации этих компаний и образовании нового юридического лица С: С=А+В. Поглощение компанией А компании В сопровождается ликвидацией компании В: А=А+В. При этом существует множество вариантов объединения активов компаний.

У слияний и поглощений можно выделить несколько признаков.

ОБЪЕДИНЯЕМЫЕ АКТИВЫ могут быть родственными, относиться к разным отраслям, а производство иметь или не иметь общие технологические процессы.

ОБЪЕДИНЕНИЕ НАЦИОНАЛЬНЫХ компаний или компаний разных стран. В России много случаев транснациональных слияний и поглощений.

ОБЪЕДИНЕНИЕ производственных или финансовых структур.

При ДРУЖЕСТВЕННОМ слиянии или поглощении менеджеры обеих компаний совместно разрабатывают метод объединения.

ОБЪЕДИНЕНИЕ на равных условиях происходит редко. Создание нового юридического лица необязательно. Поглощение может быть полным или частичным.

ДОЛЯ ПРИСОЕДИНЯЕМЫХ АКТИВОВ при слияниях и поглощениях может быть разной, активы могут не только объединяться, но и выкупаться по разным схемам.